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湖南能否治好白癜风
嘉兴在线新闻网     2017-12-18 11:13:04     手机看新闻    我要投稿     飞信报料有奖
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  证券时报记者 魏书光

  随着国内石化行业集中度增强,行业定价管理的重要性与日俱增,基差定价模式也在行业内逐渐铺开,市场各方也开始接受这种新型定价模式。根植于期货市场的基差定价模式,不仅仅为企业提供了风险管理,扩充了销售渠道,同时还能为企业创造出相对的收益。

  石化行业变革加快

  在日前举办的“石化产业转型发展与期货市场论坛”上,证券时报记者了解到,目前在能源化工行业,国有资本占20%,其余大量为民营资本。这些企业抗风险能力很强,但行业不确定性风险较大。

  中国化学工业联合会信息市场部主任祝昉表示,原油价格波动对整个石化产业链的传导作用巨大,石化相关品种波动也越来越剧烈,不确定性的影响因素越来越多。尤其是近几年,很多企业已经承受不了价格的剧烈波动,局限性很大。

  永安期货副总经理石春生表示,这几年通过优胜劣汰培养出的行业优秀企业,普遍利用期货衍生品对冲风险,优化库存,通过基差定价创新经营模式。从目前石化相关品种的期现价格相关性来看,两者结合得也非常强。

  目前,国内化工期货品种已经形成完整配套,且是全球最大的化工期货市场。其中,大商所已上市线型低密度聚乙烯(LLDPE)、聚丙烯(PP)、聚氯乙烯(PVC)等化工期货品种,上述化工期货品种2016年成交量分别达10093亿手、12377亿手和1124亿手,参与期货交易的客户数量同比分别增长4%、23%和217%,客户总体数量实现高增长。

  基差定价逐渐铺开

  浙江四邦化工有限公司总经理陈宇峰在论坛上表示,当前,化工贸易商的收益主要来自三个方面:一方面是贸易的传统利润,即成本和价格的价差,好品牌高的溢价,上游的返利;第二个方面是库存带来的价格盈利;第三个方面就是用衍生品工具对现货进行保值所获取的相对收益。

  石春生表示,实体企业的套保需求来自三种驱动,对应着三种套保模式。其中,兑现经营利润对应的是简单套保,基差套保对应的是期现互换,防范不利价格避险选择的是趋势套保。“对实体企业来讲,在不同的形式下,灵活调整套期保值策略。实践上,可以采用综合运用,即将传统、基差、趋势套保结合起来,根据效果最优来决定企业套保比例,形成较好的保值方案。”

  统计显示,期货功能有效发挥、避险效率不断提高,也带动了化工产业各企业积极参与期货市场。


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    作者:摄影 记者 冯玉坤    编辑:李源    责任编辑:胡金波
 
 
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